第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第四次會(huì)議5日上午在人民大會(huì)堂開幕，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)向大會(huì)作政府工作報(bào)告，報(bào)告中有多處與鋼鐵行業(yè)直接或間接的表述。招商證券指出，對(duì)于鋼鐵行業(yè)，主要是供給側(cè)強(qiáng)力出清與需求側(cè)刺激托底相結(jié)合。綜合來(lái)看，供給側(cè)的強(qiáng)力出 清與需求側(cè)的拉動(dòng)托底相結(jié)合，可能改變鋼鐵行業(yè)供需格局，迎來(lái)基本面的反轉(zhuǎn)，目前鋼鐵板塊具備投資機(jī)會(huì)。

與供給側(cè)改革出清相關(guān)的有兩點(diǎn)：

一是“著力化解過(guò)剩產(chǎn)能和降本增效。重點(diǎn)抓好鋼鐵、煤炭等困難行業(yè)去產(chǎn)能，堅(jiān)持市場(chǎng)倒逼、企業(yè)主體、地方組織、中央支持，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律、技術(shù)、環(huán)保、質(zhì)量、安全等手段，嚴(yán)格控制新增產(chǎn)能，堅(jiān)決淘汰落后產(chǎn)能，有序退出過(guò)剩產(chǎn)能。采取兼并重組、債務(wù)重組或破產(chǎn)清算等措施，積極穩(wěn)妥處臵”僵尸企業(yè)“。完善財(cái)政、金融等支持政策，中央財(cái)政安排1000億元專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金，重點(diǎn)用于職工分流安臵。”

招商證券認(rèn)為，2016年淘汰落后產(chǎn)能可能達(dá)到5000萬(wàn)噸(目前總產(chǎn)能約12億)，2015年粗鋼產(chǎn)量8.01億噸，產(chǎn)能利用率約67%，如果淘汰落后產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)五千萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率將提高到71%，而產(chǎn)能利用率超過(guò)70%即可實(shí)現(xiàn)行業(yè)盈利，預(yù)計(jì)行業(yè)總體態(tài)勢(shì)將從虧損到盈利轉(zhuǎn)變。

二是“加大工業(yè)污染源治理力度，對(duì)排污企業(yè)全面實(shí)行在線監(jiān)測(cè)。強(qiáng)化環(huán)境保護(hù)督察。新修訂的環(huán)境保護(hù)法必須嚴(yán)格執(zhí)行，對(duì)超排偷排者必須嚴(yán)厲打擊，對(duì)姑息縱容者必須嚴(yán)肅追究”。

招商證券認(rèn)為，按照新環(huán)保法的要求，民營(yíng)鋼鐵企業(yè)噸鋼成本將增加60-100元。對(duì)于200萬(wàn)噸規(guī)模以上的鋼鐵企業(yè)，基本上能夠承受這項(xiàng)成本，而300萬(wàn)噸規(guī)模以上的企業(yè)可以很快消化該項(xiàng)成本。相比之下，年產(chǎn)量100萬(wàn)噸及100萬(wàn)噸以下規(guī)模的鋼鐵企業(yè)，將受到嚴(yán)峻的生存威脅。環(huán)保帶來(lái)噸鋼成本的增加也將對(duì)鋼價(jià)形成一定的支撐，對(duì)已有的達(dá)到環(huán)保排放標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)形成利好。完全達(dá)到國(guó)家排放標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)如寶鋼股份、太鋼不銹、河北鋼鐵、新興鑄管將在這一輪中明顯受益。

從需求側(cè)看，政府工作報(bào)告中與鋼鐵行業(yè)相關(guān)的有：

第一點(diǎn)是“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)6.5%-7%”。基于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的考慮，預(yù)計(jì)2016年，每萬(wàn)元GDP耗鋼量還將下降7%左右，2016年萬(wàn)元GDP耗鋼量約為95千克，2016年國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量估計(jì)為6.88-6.91億噸，降幅約1%。另外中長(zhǎng)期來(lái)看，每萬(wàn)元GDP的耗鋼量將逐步收窄至穩(wěn)定，即需求的降幅會(huì)逐步減小，最后達(dá)到一個(gè)穩(wěn)定值。而隨著供給側(cè)改革的不斷推進(jìn)，產(chǎn)能利用率將會(huì)持續(xù)上升。

第二點(diǎn)是“今年要啟動(dòng)一批”十三五“規(guī)劃重大項(xiàng)目。完成鐵路投資8000億元以上、公路投資1.65萬(wàn)億元，再開工20項(xiàng)重大水利工程，建設(shè)水電核電、特高壓輸電、智能電網(wǎng)、油氣管網(wǎng)、城市軌道交通等重大項(xiàng)目”。大規(guī)模的“鐵、公、基”建設(shè)將拉動(dòng)“鋼需”，為鋼鐵企業(yè)創(chuàng)造機(jī)遇。按照每?jī)|元鐵路投資拉動(dòng)鋼材需求0.333噸計(jì)算，推算2016年鐵路建設(shè)拉動(dòng)鋼材需求2664萬(wàn)噸左右。公路、水電核電等重大項(xiàng)目也將帶來(lái)巨大用鋼市場(chǎng)。

第三點(diǎn)是“深入推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，加快農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化”、深入推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化，實(shí)現(xiàn)1億左右農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口和其他常住人口在城鎮(zhèn)落戶，完成約1億人居住的棚戶區(qū)和城中村改造，引導(dǎo)約1億人在中西部地區(qū)就近城鎮(zhèn)化。城鎮(zhèn)化率提高不僅利好建筑業(yè)，其他主要用鋼行業(yè)如汽車業(yè)和機(jī)械業(yè)也將保持發(fā)展勢(shì)頭，今年及未來(lái)幾年上述兩個(gè)行業(yè)預(yù)計(jì)都將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。

第四點(diǎn)是“推進(jìn)城鎮(zhèn)保障性安居工程建設(shè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，今年棚戶區(qū)住房改造600萬(wàn)套”。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)假設(shè)棚戶區(qū)改造等每平米用鋼量為35千克，每套棚戶區(qū)住房面積為60平米，則將帶來(lái)1260萬(wàn)噸用鋼需求。

第五點(diǎn)是“開工建設(shè)城市地下綜合管廊2000公里以上”。積極推廣綠色建筑和建材，大力發(fā)展鋼結(jié)構(gòu)和裝配式建筑，提高建筑工程標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量。打造智慧城市，改善人居環(huán)境，使人民群眾生活得更安心、更省心、更舒心。通過(guò)估算指標(biāo)文件了解1米管廊大約需要5.3噸鋼材，建設(shè)2000公里管廊，則可產(chǎn)生1000多萬(wàn)噸的鋼材需求量，尤其是對(duì)建筑鋼材和鋼管的影響會(huì)更大，將為國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，推薦關(guān)注標(biāo)的新興鑄管。

第六點(diǎn)是“加大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，抓緊新一輪農(nóng)村電網(wǎng)改造升級(jí)，兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)農(nóng)村穩(wěn)定可靠供電服務(wù)和平原地區(qū)機(jī)井通電全覆蓋”。配電網(wǎng)建設(shè)和改造涉及中繼電站、輸配電設(shè)備、終端設(shè)備的建設(shè)與改造，需要大量的角鋼用于電網(wǎng)建設(shè)、銅材鋁材擁有輸電線纜生產(chǎn)、硅鋼用于輸配電設(shè)備制造等，對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)講是重大利好，對(duì)于國(guó)內(nèi)硅鋼生產(chǎn)企業(yè)有著較好的刺激作用，推薦關(guān)注寶鋼、武鋼、首鋼、鞍鋼。另外，東方鐵塔多次中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)項(xiàng)目，也可能在這一輪電網(wǎng)改造中受益。

第七點(diǎn)是適度擴(kuò)大財(cái)政赤字，主要用于減稅降費(fèi)，進(jìn)一步減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。政府自去年5月1日開始執(zhí)行下調(diào)資源稅征收比例和資源稅由從量到從價(jià)計(jì)征的改革，效果立竿見(jiàn)影，對(duì)解決鐵礦山行業(yè)生存問(wèn)題幫助很大。今年稅費(fèi)的進(jìn)一步減輕為鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、走出困境提供了重要契機(jī)。

第八點(diǎn)是“扎實(shí)推進(jìn)”一帶一路“建設(shè)，擴(kuò)大國(guó)際產(chǎn)能合作，推動(dòng)裝備、技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)走出去，打造中國(guó)制造金字品牌”。一帶一路區(qū)域發(fā)展將會(huì)給沿線區(qū)域的基建行業(yè)帶來(lái)行業(yè)性機(jī)會(huì)，歐亞大陸幅員遼闊，而所在地區(qū)和國(guó)家鋼材產(chǎn)量與中國(guó)基本不在同一水平。如果未來(lái)一帶一路戰(zhàn)略順利實(shí)施，未來(lái)出現(xiàn)區(qū)域性鋼材短缺是大概率事件，鋼鐵行業(yè)大量產(chǎn)品有望隨之順利出口，當(dāng)前相對(duì)過(guò)剩的巨大產(chǎn)能不再是行業(yè)首要問(wèn)題。

招商證券指出，綜合來(lái)看，供給側(cè)的強(qiáng)力出清與需求側(cè)的拉動(dòng)托底相結(jié)合，可能改變鋼鐵行業(yè)供需格局，迎來(lái)基本面的反轉(zhuǎn)。